설명

Dedication.gms: 빌려주지 않는 헌신 모델.
콘실리오, 닐슨, 제니오스.
실제 재무 최적화: 크레이지 슬롯 모델 라이브러리, 섹션 2.4
최종 수정 날짜: 2008년 4월.

카테고리 : 크레이지 슬롯 FIN 라이브러리

메인파일 : DedicationNoBorrow.gms 다음을 포함합니다: BondData.inc

$title 차용 없는 헌신 모델

* Dedication.gms : 차용 없는 헌신 모델입니다.
* Consiglio, Nielsen 및 Zenios.
* 실제 재무 최적화: 크레이지 슬롯 모델 라이브러리, 섹션 2.4
* 최종 수정일: 2008년 4월.

SET 시간 기간 /2001 * 2011/;

별칭(시간, t, t1, t2);

스칼라
   현재 올해
   지평선 끝의 지평선;

지금 = 2001;

지평선 = CARD(t)-1;

매개변수
   tau(t) 시간(년)입니다.

* 참고: 시간은 0부터 시작됩니다.

타우(t) = ORD(t)-1;

SET 채권 채권 유니버스
    /DS-8-06, DS-8-03, DS-7-07,
     DS-7-04, DS-6-11, DS-6-09,
     DS-6-02, DS-5-05, DS-5-03, DS-4-02
/;

ALIAS(채권, i);

매개변수
         가격(i) 채권가격
         쿠폰(i) 쿠폰
         만기(i) 만기
         부채(t) 부채의 흐름
         rf(t) 재투자율
         F(t, i) 현금흐름;

* 채권 데이터. 덴마크 시장의 가격, 쿠폰 및 만기

$include "BondData.inc"

* 데이터 복사/변환. 단위 데이터를 얻기 위해 100으로 나누는 것을 기록하고,
* 만기일에서 "지금"을 뺍니다(타우와 일치함).

가격(i) = BondData(i,"가격")/100;
Coupon(i) = BondData(i,"쿠폰")/100;
Maturity(i) = BondData(i,"Maturity") - 현재;

* t년차 채권 i의 쿠폰 적용 전 현금흐름을 계산합니다.

F(t,i) = 1$(tau(t) = 성숙도(i))
            + 쿠폰(i) $ (tau(t) <= 만기(i) AND tau(t) > 0);

* 단순화를 위해 단기 금리를 각 기간마다 0.03으로 설정했습니다.

rf(t) = 0.04;

매개변수
         부채(t) 부채
         /2002 = 80000, 2003 = 100000, 2004 = 110000, 2005 = 120000,
          2006 = 140000, 2007 = 120000, 2008 = 90000, 2009 = 50000,
          2010 = 75000, 2011 = 150000/;

옵션 책임:0;

DISPLAY 채권데이터,F,부채;

긍정적인 변수
        x(i) 액면가로 구매함
        잉여금(t) 재투자된 금액;

변수
        v0 선행 투자;

방정식
        CashFlowCon(t) 현금 흐름 잔액을 정의하는 방정식.

CashFlowCon(t).. SUM(i, F(t,i) * x(i) ) +
                  (v0 - SUM(i, 가격(i) * x(i))) $(tau(t) = 0) +
                  (( 1 + rf(t-1) ) * 잉여(t-1)) $(tau(t) > 0) =E=
                   잉여(t) + 부채(t) $(tau(t) > 0);

모델 헌정 'PFO 모델 4.2.3' /CashFlowCon/;

LP를 사용하여 v0 최소화를 해결합니다.

DISPLAY v0.L,x.L,surplus.L,x.M,CashFlowCon.M;